美股學長每日市場總論 2026.10.30（五）盤中更新版

全球贏家們，我是美股學長沈嘉誠。

這一篇是今天下午的盤中更新版，用台灣時間下午三點多的平台最新報價，幫你把所有商品整理清楚，校準今晚美股開盤前的思考框架。不管你是剛開始接觸投資，還是已經有一些經驗，這裡的每一個詞我都會解釋清楚，讓你讀完知道發生了什麼事，以及這件事對你的交易有什麼意義。

今天最重要的一件事

今天最重要的事，是黃金跌破了 4,000 美元。

很多人覺得奇怪：亞洲股市今天一片綠，韓國股市大跌約 5%，按理說黃金應該避險上漲，為什麼反而一起跌？

這裡有一個很重要的邏輯要說清楚。

這兩天，美國三家科技巨頭的財報接連讓市場失望。台灣時間昨天清晨是 Alphabet（Google 的母公司），在我們平台上收盤跌了 12.82%；今天清晨換亞馬遜和英特爾，亞馬遜盤後跌約 7%，英特爾盤後跌超過 20%。市場擔心的是同一件事：AI 花太多錢，什麼時候才賺得回來？

當股市突然大跌，很多投資人帳戶虧損、保證金不夠，需要現金。這時候他們第一個賣掉的，往往是「最好賣、而且還有獲利」的東西，黃金就是其中之一。市場把這種情況叫做「流動性賣壓」：黃金被賣，不是因為大家不喜歡黃金，而是因為大家需要現金。

再加上 Fed（就是美國的中央銀行，負責決定利率的機構）台灣時間昨天凌晨公布的利率決策雖然按兵不動，但 12 位投票委員裡有 2 位主張升息，市場認為 12 月還可能再升息。黃金不會生利息，利率愈高，它的吸引力就愈低。

所以今天的市場是兩股力量疊在一起：科技股在消化「AI 花太多錢」，黃金在消化「現金需求加上升息壓力」。

一、美國公債

公債是什麼？就是美國政府向投資人借的錢。你借錢給政府，政府給你利息，這個利息就叫做「殖利率」。

殖利率愈高，把錢放在債券收利息就愈划算，股票和黃金相對就沒那麼吸引人。你可以把殖利率想成所有商品的「地心引力」。

Fed 會議結束當晚，10 年期美債殖利率一度升到 5.04% 附近。但昨天科技股大跌，有一部分資金從股市跑去買債券避險，10 年期殖利率回落到 5% 以下。

TLT 是追蹤 20 年期以上美國公債價格的 ETF，你可以理解成「一個裝了很多長天期債券的籃子」。價格和殖利率方向相反：殖利率跌，TLT 漲。美股還沒開盤，以下兩檔是昨天的收盤價。

TLT 20年期以上美債ETF 昨收81.43美元，漲0.54%｜保證金15%

最小單位 1股保證金約12美元（約台幣391元）｜1/3原則建議帳戶權益約37美元以上

昨天 TLT 漲了 0.54%，就是殖利率回落的直接反映。它站在超級趨勢線 79.25 之上，走勢方向偏多；前 20 天的高點在 81.90，如果今晚能站上這個位置，代表債市的避險買盤正在增強。

IEF 7-10年期美債ETF 昨收91.23美元，漲0.42%｜保證金15%

最小單位 1股保證金約14美元（約台幣438元）｜1/3原則建議帳戶權益約41美元以上

IEF 追蹤的是 7 到 10 年期的公債，對利率的敏感度比 TLT 小一些。昨天同樣上漲，價格已經貼近前 20 日高點 91.39。

二、外匯

讀外匯報價只要記住一件事：報價是「1 單位前面的貨幣，可以換多少後面的貨幣」。

EURUSD 歐元兌美元 最新1.1185，漲0.06%｜保證金3.33%

最小單位 0.01手保證金約37美元（約台幣1,191元）｜1/3原則建議帳戶權益約112美元以上

這個數字代表 1 歐元可以換到 1.1185 美元。數字愈小，代表歐元愈弱。

昨天歐洲央行（ECB，就是歐元區的中央銀行）決定利率不變，同時提醒能源價格偏高的風險。會後歐元從今年的低點回升，今天盤中一度站上 1.12。不過超級趨勢線還在 1.1319 的上方壓著，走勢方向仍然偏空，這是反彈，還不是翻轉。

USDJPY 美元兌日圓 最新157.56，跌0.08%｜保證金3.33%

最小單位 0.01手保證金約33美元（約台幣1,066元）｜1/3原則建議帳戶權益約100美元以上

這個數字代表 1 美元可以換到 157.56 日圓。數字愈大，代表日圓愈弱。

今天日本央行決定把利率維持在 1.25% 不變，市場在觀察它 12 月會不會再升息。美元兌日圓的反應很平靜，價格貼著 MA9（過去 9 天的平均價格）157.68。前 20 天在 156.06 到 158.93 之間來回，這種走法適合用區間思維看，不適合追趨勢。

GBPUSD 英鎊兌美元 最新1.3402，漲0.22%｜保證金3.33%

最小單位 0.01手保證金約45美元（約台幣1,425元）｜1/3原則建議帳戶權益約134美元以上

英鎊今天小漲，價格正好頂在超級趨勢線 1.3418 下方，這個位置同時也是前 20 日高點。站上去，代表英鎊的弱勢結構有機會改變；站不上去，這裡就是壓力。

USDMXN 美元兌墨西哥披索 最新18.8723，漲0.11%｜保證金10%

最小單位 0.01手保證金約100美元（約台幣3,200元）｜1/3原則建議帳戶權益約300美元以上

這個數字代表 1 美元可以換到 18.87 墨西哥披索。數字愈大，代表披索愈弱。

披索連續兩天走弱。美元兌披索今天盤中最高到 18.898，已經超過前 20 日高點 18.8541。目前沒有查到明確的消息面原因，但新興市場貨幣在「美國可能再升息」的環境下通常比較吃虧，因為資金會流回利息更高、更安全的美元。

CHFMXN 瑞郎兌墨西哥披索 最新22.94，漲0.34%｜保證金10%

最小單位 0.01手保證金約121美元（約台幣3,883元）｜1/3原則建議帳戶權益約364美元以上

瑞士法郎是傳統的避險貨幣，當市場不安，資金會換成瑞郎躲起來。科技股賣壓加上披索走弱，CHFMXN 今天盤中最高到 23.0352，突破前 20 日高點 22.97。這一組的保證金是 10%，波動也比主要貨幣大，部位要比平常更小。

三、貴金屬

XAUUSD 現貨黃金 最新3,983.44美元，跌0.94%｜保證金5%

最小單位 0.01手保證金約199美元（約台幣6,374元）｜1/3原則建議帳戶權益約598美元以上

黃金今天盤中最低來到 3,979.23，跌破 4,000 美元這個整數關卡，而且這個月很可能是連續第二個月下跌。

先說清楚黃金的邏輯：黃金本身不會產生利息。當市場相信 Fed 12 月還會再升息，持有美元、持有債券都能收到更高的利息，黃金的吸引力就相對下降。昨天公布的美國第三季經濟成長率 3.4%，高於市場預估的 3.2%，更強化了升息的預期。今天再加上科技股的流動性賣壓，黃金兩邊受壓。

從技術位置看，黃金的超級趨勢線在 4,213 上方壓著，走勢方向偏空。前 20 天的低點在 3,975.32，現在價格離它只剩 8 美元左右。守住，代表 4,000 美元附近還有買盤在接；收盤跌破，代表這波整理可能還沒結束。

XAGUSD 現貨白銀 最新50.73美元，跌2.70%｜保證金10%

最小單位 0.01手保證金約254美元（約台幣8,117元）｜1/3原則建議帳戶權益約761美元以上

白銀今天又跌了 2.70%，盤中最低到 50.67。從前天收盤算起，兩天跌了將近 6%，外電也提到白銀已經來到今年以來的新低。

為什麼白銀跌得比黃金多？因為白銀除了是貴金屬，也是工業原料，太陽能板、電子產品都要用。當市場擔心利率太高拖慢經濟，白銀會同時承受「利率」和「工業需求」兩種壓力。

白銀昨天已經收盤跌破前 20 日低點 52.65，平均每日波動（ATR）約 3.9%，是黃金的兩倍多。同樣的金額放在白銀上，漲跌幅也會放大，部位一定要比黃金更小。

四、能源

XBRUSD 布蘭特原油 最新117.36美元，漲0.70%｜保證金10%

最小單位 0.01手保證金約117美元（約台幣3,756元）｜1/3原則建議帳戶權益約352美元以上

布蘭特是國際上最主要的原油定價基準。上週葉門的胡塞武裝攻擊沙烏地阿拉伯的石油設施，油價一路被推高。今天盤中最高到 118.98，一度超過前 20 日高點 118.37。

油價這麼高，運輸、製造、生活成本都會跟著漲，通膨就降不下來，這也是 Fed 不敢降息、黃金承壓的背景之一。布蘭特的超級趨勢線在 104.60，遠在價格下方，走勢方向偏多。

XTIUSD 西德州原油 最新104.59美元，漲0.41%｜保證金10%

最小單位 0.01手保證金約105美元（約台幣3,347元）｜1/3原則建議帳戶權益約314美元以上

西德州原油是美國本土的定價基準，今天同步小漲，上方的前 20 日高點在 105.57。原油每天平均波動將近 4%，是平台上波動最大的商品之一，保證金和停損空間都要預留足夠。

五、美股指數

美股指數 CFD 在亞洲時段也有報價，可以直接看到市場對今晚的預期。

US30 道瓊工業指數 最新52,414.00，漲0.07%｜保證金5%

最小單位 0.1手保證金約262美元（約台幣8,386元）｜1/3原則建議帳戶權益約786美元以上

SPX500 標普500指數 最新7,657.40，跌0.31%｜保證金5%

最小單位 0.1手保證金約38美元（約台幣1,225元）｜1/3原則建議帳戶權益約115美元以上

NAS100 那斯達克100指數 最新28,846.90，跌0.82%｜保證金5%

最小單位 0.1手保證金約144美元（約台幣4,616元）｜1/3原則建議帳戶權益約433美元以上

三大指數的強弱很清楚：道瓊幾乎平盤，那斯達克 100 最弱，因為科技股在裡面的權重最大。

那斯達克 100 今天盤中最低到 28,695.40，已經跌破前 20 日低點 28,840.20，現在拉回到這個位置附近，只差不到 7 點。今晚美股開盤後，這個價位守不守得住，會決定科技股賣壓是止穩，還是繼續擴大，也會直接影響黃金的流動性賣壓。

但我也想請你注意另一件事：指數跌，不代表所有股票都在跌。昨天美股醫療、不動產、民生消費類股反而走強，資金是從科技股「搬家」到防禦型產業。微軟昨天也因為雲端服務 Azure 成長 48%、財報優於預期而上漲。同樣是 AI 雲端，市場會分辨誰的錢花得有效率。

六、國際指數

DAX30 德國DAX指數 最新26,031.20，跌0.27%｜保證金5%

最小單位 0.1手保證金約1,455美元（約台幣46,558元）｜1/3原則建議帳戶權益約4,365美元以上

DAX 是追蹤德國最大 40 家上市公司的指數。昨天大漲 1.37%，突破前 20 日高點 25,939，超級趨勢也翻轉為偏多。今天歐洲開盤小跌，但價格仍在突破點上方。

這說明全球資金在科技股降溫的時候，正在尋找其他市場。目前走勢方向偏多，我們可以朝偏多的方向進行觀察跟布局，做好風險控管；回測 25,939 能不能守住，是第一個觀察點。

NK225 日經225指數 最新63,280.00，跌1.21%｜保證金5%

最小單位 1手保證金約20美元（約台幣642元）｜1/3原則建議帳戶權益約60美元以上

日經是追蹤日本最大 225 家上市公司的指數，裡面有很多半導體與科技公司。今天跟著美國科技股的賣壓走低，盤中最低到 62,697。外電提到，東京威力科創、愛德萬測試這些半導體設備股是主要拖累。超級趨勢線在 67,306 上方，走勢方向偏空。

HSI50 香港恆生指數 最新23,274.00，漲0.94%｜保證金10%

最小單位 0.1手保證金約297美元（約台幣9,494元）｜1/3原則建議帳戶權益約890美元以上

恆生是追蹤香港最大 50 家上市公司的指數，包含很多中國大型企業。今天是亞洲少數逆勢上漲的市場，外電形容它比區域內的科技股市場更有韌性。不過超級趨勢線在 24,174 上方，走勢方向仍偏空，這是相對強，還不是轉強。

七、今日焦點標的

美股個股要等今晚開盤，以下是昨天的收盤價。

GOOGL Alphabet A股 昨收283.80美元，跌12.82%｜保證金10%

最小單位 1股保證金約28美元（約台幣908元）｜1/3原則建議帳戶權益約85美元以上

Alphabet 就是 Google 的母公司。你每天用的搜尋、YouTube、Gmail、Android 手機系統，都是它的。現在它最重要的新生意，是把 AI 運算能力出租給其他企業，也就是 Google Cloud。

這次財報有三個數字要說清楚：

第一，雲端營收 307 億美元，成長 103%，這是好消息。

第二，這一季投資 514 億美元蓋 AI 機房，自由現金流（就是公司本業賺進來、扣掉投資之後真正留在口袋的錢）負 91 億美元，而且明年投資還要大幅增加，這是市場最擔心的地方。

第三，每股盈餘低於市場預期，但主要原因是它投資的 SpaceX 股價下跌，造成帳面損失，不是本業出問題。

所以這次大跌，是市場在重新計算「AI 投資什麼時候回本」，而不是 Google 的生意變差。今天清晨亞馬遜、英特爾的財報，讓這個擔心從一家公司擴大到整個 AI 族群。

技術位置上，Alphabet 一天就跌破前 20 日低點 313.95，超級趨勢翻成偏空，線在 320.24。但要注意，價格離 MA9 的乖離率已經達到 -12.2%，這是非常極端的位置。這種位置追空，停損往往要放很遠；等價格先整理、反彈到壓力區再觀察，會是比較有紀律的做法。

以模擬練習資金風險控管的角度，建議將持倉保證金控制在帳戶權益的1/3以內。部位規劃有任何問題，歡迎私訊嘉誠討論。

LLY 禮來 昨收1,371.94美元，漲6.34%｜保證金10%

最小單位 1股保證金約137美元（約台幣4,390元）｜1/3原則建議帳戶權益約412美元以上

禮來是全球最大的藥廠之一，現在最賺錢的產品是減重和糖尿病藥物。你可以把它想成「減重藥這個新市場裡跑最前面的那一家」。

昨天公布的第三季財報，營收成長約 39% 到 244 億美元，每股盈餘 7.48 美元，遠高於市場預估的約 5.60 美元，還上調了全年營收預測到 910 億至 920 億美元。在科技股大跌的同一天，這是資金「搬家」到醫療類股最好的例子。

技術位置上，禮來一舉突破前 20 日高點 1,320.46，超級趨勢線在 1,232.54，走勢方向偏多。不過乖離率已經來到 +6.5%，價格離平均線偏遠。目前股價走勢方向偏多，我們可以朝偏多的方向進行觀察跟布局，做好風險控管；回測 1,320 附近能不能守住，是判斷這波突破是否有效的第一個觀察點。

今晚關鍵時程（台北時間）

今晚美股開盤：亞馬遜、英特爾財報後的第一個交易日。盤後的跌幅會不會延續到正式盤，是判斷 AI 族群賣壓有沒有擴大的第一個訊號。

今晚美股開盤：那斯達克 100 能不能守住 28,840、黃金能不能守住 3,975，這兩個價位今晚會互相影響。

12 月 9 日：下一次 Fed 利率決策，會同時公布新的經濟預測。目前各家報導的利率期貨定價，市場認為 12 月升息的機率大約七成五到八成。

管好你的水位。我是美股學長沈嘉誠，我們下次見。

本文為市場資訊整理與教育性內容，所有術語解釋均為教育目的，商品規格說明不構成任何方向性投資建議，投資人應依自身財務狀況與風險承受能力獨立判斷。保證金交易存在槓桿風險，虧損可能超過存入的保證金金額。各類CFD商品可能因總體經濟事件、地緣政治因素或重大消息面在極短時間內大幅跳動，正常盤勢下各項風控機制均可運作，依市況而定，客戶須承擔超額損失。元大期貨股份有限公司｜槓桿交易商｜115年金管期總字第020號

資料來源｜CNBC（Fed 利率決策、Alphabet 財報、禮來財報 2026/10/28–29；亞馬遜、英特爾盤後 2026/10/29）；Fortune；Yahoo Finance（美股收盤與期貨）；Investing.com、Seeking Alpha（亞洲股市與日本央行 2026/10/30）；Kitco、FXStreet（黃金、白銀、歐元）；investingLive（油價與胡塞攻擊）；Rio Times（美國第三季 GDP）；元大槓桿全球贏家平台報價（台北時間 2026/10/30 15:23）

每日小教室｜新手必看

「乖離率」是什麼？為什麼價格跌很多的時候，不一定適合馬上追空？

乖離率，就是現在的價格離「平均價格」有多遠。我們常用 MA9，也就是過去 9 天收盤價的平均。

你可以把平均線想成一條橡皮筋。價格被拉得離平均線愈遠，橡皮筋就繃得愈緊，隨時可能彈回來一段。

昨天 Alphabet 的乖離率是 -12.2%，今天白銀離平均線也有 -5% 以上。這代表就算你判斷方向是對的，在這個位置追空，只要價格稍微反彈，帳戶就可能先出現一大段浮動虧損。

所以有經驗的交易人會說：方向對，不代表位置對。

等橡皮筋鬆一點再出手，是在保護你的每一次進場機會。